金盛彩票-[中国好公司]昊海生科:研发实力强劲进入收获期 多产业链整合优势突出
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       出品:新浪财经上市公司研究院
  作者:cici
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  昊海生科是眼科、医美行业领军企业,现有产品主要应用于眼科、医疗美容与创面护理、骨关节腔粘弹补充剂、手术防粘连与止血四大细分行业领域。
  2021年上半年,公司交出超预期业绩答卷,共实现营业总收入8.51亿元,同比增长71.63%;实现归母净利润2.31亿元,同比翻7倍;实现扣非归母净利润2.21亿元,同比增幅达27倍多!
  除此之外,昊海生科十分重视新产品研发,产品不断升级,契合消费者需求。
  目前,公司多项研发已取得显著成效,旗下角膜塑形镜产品、第四代有机交联玻尿酸产品已启动临床试验,人工晶状体升级产品、视网膜裂孔封堵生物凝胶产品已进入注册检验阶段,盐酸莫西沙星滴眼液已处于申报生产阶段。预计产品批准生产后,将进一步稳固昊海生科眼科、医美龙头地位,带来新一轮业绩起飞。
  研发实力强劲 多款产品临床试验中
  重研发还是重销售,决定了公司未来的路。特别是对于医药制造公司,重研发而非重销售的药企往往更有竞争力,可给予毛利率更长久的保障。
  昊海生科正是这样一家重研发的企业,其研发费用率长期占据行业领先水平。2020年,昊海生科、爱博医疗、华熙生物、爱美客、欧普康视研发费用率分别为9.49%、10.98%、5.36%、8.71%、2.19%。
  无论是在眼科行业还是在医美行业,研发创新均处于至关重要地位,是驱动产品销售的重要因素。同时,研发周期长、耗费高、试验审批流程长等特点,使得率先拥有创新突破的企业可以在较长的时间内获益。
  目前,昊海生科已具备医美、眼科及骨科等领域多项核心技术,先进性强,构成了公司产品市场竞争力的基础。

  截至2021年上半年,昊海生科多项研发取得实质性突破,旗下角膜塑形镜产品、第四代有机交联玻尿酸产品已启动临床试验,人工晶状体升级产品、视网膜裂孔封堵生物凝胶产品已进入注册检验阶段,盐酸莫西沙星滴眼液已处于申报生产阶段。
  预计产品批准投产后,将进一步稳固昊海生科眼科、医美龙头地位,带来新一轮业绩起飞。
(资料来源:企业公告 新浪财经)
  新型角膜塑形镜(以下简称“OK镜”)产品:目前,国内OK镜的制造企业仅有欧普康视和爱博医疗,若昊海生科的OK镜产品临床试验通过后,将成为国内第三家OK镜生产企业。目前角膜塑形镜处于快速放量期,市场还是一片蓝海,昊海生科此举将打造新的业绩增长极。
  人工晶状体产品:人工晶状体植入是治疗白内障唯一有效手段,随着我国人口老龄化的加剧,白内障手术率持续提升,人工晶状体的需求也在不断加强。2020年,昊海生科人工晶状体年销售数量约占中国市场使用量的30%。
  昊海生科此次研发的第二代PRL产品,将实现房水循环,并提供给更为宽泛的实力矫正范围,预计将进一步巩固国内市场龙头地位。
  医美产品:昊海生科是国内玻尿酸原材料的供应商及玻尿酸产品制造商,具有原材料成本优势。第四代有机交联玻尿酸产品具有更长效的作用,解决医美消费痛点。
  综上可见,昊海生科多领域产品研发显见成效,多项产品进入临床试验阶段、申报生产阶段,公司或将进入研发收获期,带飞业绩新一轮增长。
  产业链整合优势明显
  说起昊海生科,大家往往将其定义为医美行业,然而,医美仅占其全部业务的20%左右。其业务重点布局眼科、医疗美容与创面护理、骨科、放粘连及止血四大领域。
  通过公司2021年上半年营业收入可见,眼科产品实现营业收入3.56亿元,占比41.82%;骨科产品实现营业收入1.06亿元,占比24.16%;医美领域实现营业收入1.8亿元,占比21.13%;放粘连止血领域实现有营业收入0.95亿元,占比11.17%。
  值得关注的是,昊海生科已基本完成了眼科、医疗美容与创面护理、骨科、放粘连及止血四大治疗领域“原料+研发+产品+销售”的布局,实现了从上游原材料到产品研发、生产及下游市场销售的产业链整合。
  凭借产业链整合优势,昊海生科一方面降低了生产成本,确保了原材料供应的稳定性和产品质量;另一方面,通过在产业链下游的渗入,也有利于公司更好地了解终端市场需求及变化趋势,从而针对性地进行产品乃至上游原材料的一体化研发,进一步提升产品的市场竞争力。

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责任编辑:魏亚楠